Во время революции 1848-1849 гг. Австрийская империя оказалась на грани распада. Наиболее мощным было восстание в Венгрии, где была сформирована сильная боеспособная армия. В мае 1849 года Николай I и австрийский император Франц-Иосиф I заключили соглашение, по которому Российская империя обязалась предоставить многочисленную армию в помощь австрийцам против венгров. В течение трех месяцев российским войскам удалось добиться капитуляции главных сил венгерской армии. Указом императора Николая Павловича от 22 января 1850 года была учреждена медаль для участников похода в Венгрию и Трансильванию. Медаль чеканилась из серебра. На ее аверсе были изображены Всевидящее Око и государственный герб (двуглавый орел), обрамленные надписью «С нами Бог. Разумейте языцы и покоряйтесь», на реверсе – надпись «За усмирение Венгрии и Трансильвании 1849». Медаль носилась на комбинированной ленте орденов Св. Андрея Первозванного и Св. Владимира.
Количество награжденных составило 21 330 человек.